2024年12月24日早盘，国债期货30年期主力合约涨幅扩大至0.19%。此外，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.08%。

　　热点ETF方面，30年国债指数ETF（511130）盘中震憾，微涨0.08%，成交额近7亿元，换手率22.7%，交投活跃。

　　申万宏源证券暗示，税期走款、外部环境、非银同行进款“趴账”或共同导致资金面阶段性偏紧，但资金面殷切或难以抓续。1）税期走款或对资金面带来扰动，或是12月中下旬资金面偏紧且资金分层口头较为显著的原因之一。2）外部环境仍制肘国内货币战术。2024Q3货币战术敷陈中提到“保抓汇率基本牢固”，当作10Y国债收益率的战术锚，7天OMO利率或难在外部环境制肘时下调。3）市集利率订价自律机制对非银同行进款的监管或短期内致资金面收紧。本轮对非银同行进款的监管固然意在买通短端利率难下的堵点，但短期内仍有部分利率水平较高的依期非银进款契约未到期，当回购市集拆借利率低于非银同行进款利率时，非银机构或倾向“趴账”赢得更高收益。

　　概述来看，岁末岁首是确立资金抢跑的远程窗口，往复资金的跟进在于资金利率下行与欠债重新扩容，短期来看，债市行情可能从快速走牛向扩散滚动。跟随财政进款加快投放、非银同行进款监管激勉的资金摩擦本钱迟缓减轻，肖似银行欠债端压力减轻开yun体育网，资金利率殷切或难以抓续，债市短期震憾概率或高于回调概率，债市震憾后收益率下行或扩散至具有更高性价比的信用债和转债。中恒久来看，可连续拥抱广谱利率下行的长逻辑和甘休宽松的货币战术带来的故意环境。